[摘要] 本周债券市场延续了上周的上扬走势,国债指数连续八日飘红,屡创新高,企债指数在12月12日触及历史高点147.36点后,周二走势偏弱。
本周债券市场延续了上周的上扬走势,国债指数连续八日飘红,屡创新高,企债指数在12月12日触及历史高点147.36点后,周二走势偏弱。sf
12月14日,上证国债指数继续上行,收于历史新高131.12点,上涨0.02%,成交量较前一交易日大幅缩小,共成交0.32亿元;上证企债指数结束昨日下跌走势,收于147.35点,上涨0.05%,成交量较前一交易日放大逾五成,共成交6.29亿元。sf
公开市场操作方面,12月13日,央行以价格(利率)招标方式发行了2011年第96期1年期央票,发行量为380亿元,价格96.63元,参考率3.4875%,为连续第五周持平。央行当日还进行了350亿元28天期正回购操作,中标利率为2.8%。截至12月14日,央行公开市场操作共计回笼资金730亿元。sf
据Wind资讯统计,本周公开市场到期资金仅为130亿元,较上周到期资金350亿元减少220亿元,处于12月份单周到期资金量的次低水平,预计本周债市将延续上周的资金净回笼态势。分析人士认为,央行继续回笼资金可能是为规避年底投放财政存款的冲击,对短期内可能出现的大幅波动予以防范,以此来稳定市场资金,而年内伴随着下调存准率释放约4000亿元流动性、年底财政存款投放逾万亿元,资金面仍将趋向宽松。sf
新债发行方面,近期利率低于现券估值已成为普遍现象。有分析认为,这体现了投资者对债市未来行情的乐观预期,短期看各方面因素依然向好,债市继续走牛的基础并未动摇;中期来看,随着市场流动性持续改善,以及经济、通胀双降格局下政策利好不断出台,预计债券率仍将继续缓慢下行。sf
元旦、春节的临近,引发了市场对流动性波段收紧的担忧。分析人士表示,由于2012年春节期间公开市场到期量较低、外汇占款增量减少以及两节相距很近的特殊性,届时流动性可能比较紧张。sf
对于2012年全年的债市行情预期,目前机构整体趋于乐观。国泰君安研究所指出,债券利率的下降可以代表货币政策走向宽松,而央票发行利率的下降使得货币宽松的信号更加强烈,随着经济通胀持续回落和流动性趋势向好,未来债市继续全面看好。sf
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