[摘要] 继碧桂园、中海、雅居乐之后，又一家在港上市的内地房企启动融资计划。合景泰富地产昨日发布公告，建议发行担保美元定息优先票据的国际发售。而就在一天前，华远地产刚刚宣布50亿元的融资计划，这已经是今年华远的第二笔融资。业内人士认为，房企启动新一轮融资，应该与即将到来的债务到期高峰有密切关联。
房地产信托又现井喷，多家房企启动融资计划sf
继碧桂园、中海、雅居乐之后，又一家在港上市的内地房企启动融资计划。合景泰富地产昨日发布公告，建议发行担保美元定息优先票据的国际发售。而就在一天前，华远地产刚刚宣布50亿元的融资计划，这已经是今年华远的第二笔融资。业内人士认为，房企启动新一轮融资，应该与即将到来的债务到期高峰有密切关联。sf
房企再融资潮起sf
合景泰富地产昨日发布公告，建议发行担保美元定息优先票据的国际发售，票据所得款项拟用于投资项目及一般企业用途。新加坡交易所已经原则上同意该票据的上市及报价。sf
这不是近来家宣布融资的房地产公司。就在3月13日，华远地产就透露其全资子公司北京华远置业拟于今年向北京银行贷款14亿元。值得一提的是，就在3月1日，华远地产刚刚发布公告称，公司第二大股东华远浩利重新将所持有的公司流通股12.72亿股股权质押给民生银行，继续用于为华远集团向民生银行贷款1.3亿元提供担保。sf
房企在本周内迫切融资的现象似乎预示着，今年的再融资潮又将开启。sf
房企融资方式花样百出sf
国务院总理温家宝昨日明确表示，当下楼市调控不能放松。如果放松将前功尽弃，而且会造成房地产市场的混乱，不利于房地产长期健康稳定发展。“要继续为房价合理回归努力！”sf
而央行副行长刘士余本周二在回答中外记者提问时也表示，国务院确定的关于房地产调控的各项方针政策，其中一项重要的措施就是“实施更加严格的差别化的住房信贷政策”。刘士余表示，要推动房地产市场的创新，包括银行住房抵押贷款的资产证券化，或者说大型商业楼宇的REITs信托房地产、信托投资基金，这些创新完全符合市场化的原则要给予鼓励。sf
这些表态无疑将房企的资金缺口逼向传统融资之外的其他领域。除了这些明面上的贷款或票据融资，据业内人士透露，目前以对内借款或民间借贷方式融资的房地产企业不在少数。“之前有一家房企就给内部员工下达了融资任务，分到自己人头上的是15万元，不管你向谁借，到期后公司会派给员工额外的利息，年利率大概是10%。”该人士表示，还有些房企做得更隐蔽，将房子先卖给员工，然后再套取银行贷款。sf
除了向内部员工借款，还有大量资金紧张的房企将手伸向民间金融机构。据一位房企市场部人士介绍，缺钱的时候月息3%也能接受。sf
此外，开发商们也正在寻找新的资金来源，包括筹集私募股权基金、与外国基金和金融机构合伙，并更多地依靠国内规模日益庞大的高净值人群。“几乎所有房企都在试图绕开信贷限制，建立自己的基金为经营活动融资是很好的方式，但国内缺乏机构投资者，因此便将目光对准了高净值人群。”sf
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房地产信托又现井喷sf
在业内人士看来，今年房企债务到期高峰的到来，是迫使其不得不迫切融资的重要原因。“近期一些降价楼盘通过热销实现部分回款，但其中也有楼盘受成本压力再降价的空间不大，这类企业都会转向其他方式融资。”sf
根据申银万国此前发布的房地产信托研报显示，2012年集合类房地产信托本息共到期2037亿元，加上单一委托人认购的单一类房地产信托，共有约3062亿本息到期。个集中兑付期是今年3月，兑付额度为147亿元，面临兑付的房企将承受较大的资金压力；今年6月、7月和8月将是接下来的另外三个兑付高峰期。sf
房企的兑付压力开始显现，天津信托1月30日发布公告称，其2009年11月发行的正元投资·信达地产集合资金信托计划于今年2月10日提前终止；紧接着，近日中融信托又发布公告称，将原定在今年4月28日到期的“中融-华夏孔雀城集合资金信托计划”，提前于2月8日终止。sf
而中金公司对此表示，房地产信托产品的兑付风险虽然总体可控，但预计10%~15%的信托项目可能在今年出现违约风险。不过，开发商和信托公司都不希望信托违约出现，所以大部分项目会以开发商降价促销、“借旧还新”或者项目转让等方式来应对。sf
从今年信托发行情况来看，头两个月房地产信托都出现井喷。根据用益信托数据显示，目前在售的集合类房地产信托产品仍有98款。1至2年期的信托产品中，投向房地产领域的信托产品预期仍然，甚至还出现了低于3年期的产品预期率要高于3年期及以上产品的预期率这种“倒挂”现象。分析人士认为，这表明不少房企短期资金非常匮乏。sf
标普发出房企风险警示sf
针对房企金融风险的积聚，银监会在2010年便着力推行开发贷“名单制”管理，要求只有名单内的房地产企业才能获得开发贷款，因此也被业内称为开发贷的“白名单”。但就是这批名单内的“优质房企”，近期却传出了贷款到期却无力还息的消息。消息人士称，这个开发商实际上在年前有一笔回款，但是很快就被拿去拆东墙补西墙了。sf
虽然这仅是个案，却引起了业内人士的警惕。标普上周发布报告称，中国房地产市场运营环境艰困且融资风险升高，正将更多房地产商评级逼近调降关口。标普警告，由于房产销售情况不佳、融资成本偏高且流动性趋紧，中国很多房地产商都可能面临再融资风险加大，“未来6个月负面评级行动可能会增加”。sf
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