[摘要] 2009年，国家将旅游行业定义为国家战略性支柱产业的利好政策出台后，旅游行业迎来良好发展契机。国内旅游产业基金陆续兴起的同时，大型房地产商在住宅地产持续调控的背景下纷纷布局旅游地产，与此同时，资本市场对旅游类企业大力扶持也使得VC/PE机构投资热情增长，主题公园与文艺演出等新类型投资项目升温。
投中集团：根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2006年至今，国内传统旅游行业共完成31笔私募融资交易，累计获得投资2.52亿美元。其中2010年为近6年传统旅游企业融资规模值1.13亿美元。IDG资本与和谐爱奇基金2011年6000万美元注资古北水镇，同时引入中青旅作为战略投资者，成为传统旅游企业融资规模的一笔交易。sf
2009年，国家将旅游行业定义为国家战略性支柱产业的利好政策出台后，旅游行业迎来良好发展契机。国内旅游产业基金陆续兴起的同时，大型房地产商在住宅地产持续调控的背景下纷纷布局旅游地产，与此同时，资本市场对旅游类企业大力扶持也使得VC/PE机构投资热情增长，主题公园与文艺演出等新类型投资项目升温。sf
ChinaVenture投中集团分析认为，投资旅游地产虽后期丰厚，然而其初始投资额度高、项目培育期长、后续物业管理成本不可忽视，且需要持续流动资金补充，对于计划长期持有而非转售的旅游地产投资者而言，资金和专业运作能力方面的挑战较大。从细分投资类型来看，除了概念创新、园区规划、附属设施设计和节目策划水平滞后，采用单一门票收入，与影视娱乐、餐饮、衍生品等结合不够紧密，都已成为我国主题公园行业发展的主要瓶颈。sf
国家政策大力扶持 旅游基金大规模兴起sf
2009年12月，国务院办公厅发布《国务院关于加快发展旅游业的意见》中明确提出：“把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业和人民群众能够更加满意的现代服务业”。根据国家统计局数据显示，2005年至2010年我国旅游行业总收入从7686亿元增至15700亿元，年复合增长率为15%，旅游行业总收入在GDP中占比普遍维持在4%左右，与国家提出未来旅游行业4.5%的占比，还有很大上升空间sf
在国家利好政策的扶持下，国内旅游行业产业基金大规模兴起。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2009年国家将旅游行业定义为战略支柱产业至今，共有8只旅游产业投资基金设立，总募资规模达212.9 6亿元，平均单笔基金规模达26.62亿元。2011年1月，新加坡悦榕集团发起的致力于中国高端酒店、度假村和住宅投资的悦榕中国酒店基金，募资规模达500亿元，成为自2009年以来募资规模的一只旅游产业基金。sf
2005年至2011年国内旅游行业总收入趋势图
房企纷纷布局旅游地产sf
旅游地产是指依托周边丰富的旅游资源而建立的，有别于传统住宅立项，集旅游、休闲、度假、居住为一体的置业项目，具有与当地交通和旅游人气关联度大，投资期长、丰厚等优点。目前国内旅游地产的投资主体，仍以大型房地产商为主体，少部分优质旅游战略投资者参与其中。sf
去年伊始，国务院发布史上最严厉的房地产调控政策，并且至今仍未有松动迹象，使得国内房企纷纷陷入资金困境，具备资金实力的房企纷纷试图通过布局商业地产或旅游地产寻找出路。然而，旅游地产虽极具诱惑，却需在具体开发过程中付出较大的资金成本，拿地、购买景区经营权、兴建基础设施、广告营销、后续维修、物业管理等往往耗资数十、上百亿，让许多中小型房企望而却步。sf
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