[摘要] 2月7日消息,据香港媒体报道,香港一手楼销售表现不俗,但地产股股价过去一年却远远跑输恒生指数,股价较资产净值(NAV)折让亦进一步扩阔。两大收租股折让尤其惨烈,九龙仓(004)折让率52%最高,恒隆地产(101)过去一年折让扩幅最大。
2月7日消息,据香港媒体报道,香港一手楼销售表现不俗,但地产股股价过去一年却远远跑输恒生指数,股价较资产净值(NAV)折让亦进一步扩阔。两大股折让尤其惨烈,九龙仓(004)折让率52%,恒隆地产(101)过去一年折让扩幅。sf
基金:细价股更值博
比较六间主要地产股昨日及去年同期的股价与NAV折让,发现幅度明显扩大。以花旗报告预测NAV计,九仓折让率由去年36%增至昨日52%,属于同业中的高位。恒隆折让率相对低,达34%,然而较去年同期扩大24个百分点。其它四只地产股的折让率均介乎43%至48%间。恒生香港地产指数过去一年下跌18.8%,同期恒指跌幅只有7.9%。sf
有基金经理表示,去年开始投资界眼光不放在香港地产股上。他指利率上调、建筑成本上涨成为地产商压力。他又指很多长仓基金目前不但低仓地产股,部份持仓过份少,情愿预留仓位给予值博率高、指数成份以外的细价股,例如科技及濠赌股,以争取跑赢大市。sf
不过,法巴以“最坏情况”进行压力测试,认为现时股价已反映大部份的负面因素。最坏情况包括楼价大跌四成、加息2厘及物业租金下跌两成,NAV减9%至26%,对信和置业(083)的影响,长实(001)则最轻.sf
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